fink を入れていない場合は、http://caml.inria.fr/download.en.html の Binary Distribution for MacOS X から OCaml のバイナリをとってきてインストールします。
ソースから自分でコンパイルするには、以下のようにします。
ターミナルの漢字コードを EUC にしてください。「ファイル」メニューの「情報を見る」でターミナルインスペクタを開き、「ディスプレイ」メニューの中の「文字セットエンコーディング」を「日本語 (EUC)」にしてください。
次に、環境変数 LANG を en_US.ISO8859-1(等)に設定して ocaml を起動してください。(ロケールの名称は OS のバージョンによって異なる場合があります。)